De Bitcoin-prijs daalde tijdens de Aziatische handelsuren nadat een diplomatieke druk tussen Washington en Teheran in het weekend was mislukt en een nieuwe Amerikaanse maritieme orde nieuwe zorgen deed rijzen over de energiestromen uit het Midden-Oosten.
Dit trok de topcrypto lager naast aandelen, waardoor de gevoeligheid van de markt voor olie, inflatie en het bredere risicosentiment werd versterkt.
Volgens Crypto Slate’s gegevens daalde het grootste digitale bezit van een hoogtepunt in het weekend boven $74.000 naar een dieptepunt van $70.540 nadat vice-president JD Vance gezegd de onderhandelingen in Islamabad waren zonder akkoord geëindigd.
Op het moment van schrijven is Bitcoin lichtjes hersteld tot $70.877, waardoor het scherp onder het niveau blijft dat werd bereikt nadat de aankondiging van het staakt-het-vuren van vorige week de risicovolle activa kortstondig had opgeheven.
Ondertussen breidde deze daling zich uit over andere grote digitale activa, waarbij Ethereum, XRP en Solana allemaal met meer dan 3% daalden tijdens de rapportageperiode.
Deze stap weerspiegelde een bredere terugtrekking op de traditionele markten, toen beleggers de kansen op een de-escalatie op korte termijn opnieuw inschatten in een conflict dat de scheepvaartroutes, de ruwe-oliemarkten en de mondiale verwachtingen voor groei en inflatie al heeft geschokt.
Als gevolg hiervan daalden de Amerikaanse aandelenmarkten, inclusief de S&P 500 en Dow Jones, met ongeveer 1%. Bovendien daalde de Nasdaq 100-markt met 1,3%. Dit komt met name overeen met de problemen van de activa tijdens een periode van macro-economische stress.
Tegelijkertijd stegen de olieprijzen toen handelaren reageerden op het hernieuwde vooruitzicht van langdurige verstoring rond een van ‘s werelds meest kritieke energiecorridors.
Deze ommekeer volgde met name op een week waarin risicovolle activa zich hadden hersteld dankzij de hoop dat het twee weken durende staakt-het-vuren van president Donald Trump ruimte zou kunnen creëren voor een bredere regeling.
Dat optimisme begon in het weekend af te nemen, omdat de onderhandelaars er na bijna een volledige dag van gesprekken niet in slaagden de meningsverschillen te overbruggen. Vance zei dat Iraanse functionarissen niet bereid waren Amerikaanse voorwaarden te accepteren, terwijl de Iraanse staatsmedia de schuld gaven aan wat zij omschreef als onredelijke Amerikaanse eisen.
Het staakt-het-vuren blijft van kracht tot 22 april, maar door het mislukken van de gesprekken werden de markten geconfronteerd met de mogelijkheid dat de pauze zou kunnen aflopen zonder een weg naar een duurzamer akkoord.
Een smallere Amerikaanse blokkade brengt de markten nog steeds in beroering
Het Amerikaanse centrale commando gezegd het zou op 13 april om 10.00 uur Oost op 13 april beginnen met het afdwingen, onder een presidentiële proclamatie, van nieuwe beperkingen op het maritieme verkeer dat Iraanse havens in- en uitgaat.
De order heeft betrekking op schepen die opereren in de Iraanse kustwateren, inclusief havengebieden langs de Arabische Golf en de Golf van Oman, ongeacht hun nationaliteit of eigendom.
Tegelijkertijd zei CENTCOM dat de actie schepen met bestemming niet-Iraanse bestemmingen nog steeds de mogelijkheid zou bieden om door de Straat van Hormuz te varen, waardoor de navigatie door de corridor behouden blijft voor bredere regionale handel.
Commerciële bemanningen kregen de opdracht om maritieme adviezen in de gaten te houden, in contact te blijven met de Amerikaanse zeestrijdkrachten en te letten op verdere begeleiding via officiële mededelingen van zeelieden.
Zelfs met deze limieten beschouwden handelaren de stap als een nieuwe escalatie in de poging van Washington om de druk op Teheran aan te scherpen.
Uit gegevens van oilprices.com blijkt dat ruwe Brent-olie met meer dan 8% is gestegen tot boven de $103 per vat, waarmee ze weer boven het niveau van $100 is uitgekomen, nadat ze vorige week onder de $92 was gezakt toen de hoop op een staakt-het-vuren terugkeerde. De Amerikaanse olieprijzen stegen officieel met 10% tijdens de opening, tot boven de $105 per vat.
De snelheid van die stap weerspiegelde hoe kwetsbaar de energiemarkten waren geworden na weken van oorlog en ontwrichting.
De Straat van Hormuz blijft een van ‘s werelds belangrijkste olie- en gasknelpunten en vervoert ongeveer een vijfde van de mondiale voorraden. Sinds het begin van de oorlog tussen de VS en Iran is het verkeer op de waterweg sterk verminderd.
Die achtergrond zorgde ervoor dat Bitcoin werd blootgesteld aan een bekende macrokettingreactie. Hogere olieprijzen vergroten de bezorgdheid dat de inflatie hardnekkig kan blijven, wat op zijn beurt een langere periode van krappe financiële omstandigheden bedreigt.
Voor een markt die zich net had hersteld dankzij de hoop op de-escalatie, dwongen het falen van de diplomatie en de terugkeer van ruwe olie boven de $100 tot een snelle herprijzing.
Bitcoin handelt als een macro-actief terwijl de liquiditeit afneemt
De omvang van de daling van maandag weerspiegelde ook een marktstructuur die al lang vóór het mislukken van de weekendbesprekingen kwetsbaar was geworden.
Glazen knooppunt gegevens toonde aan dat met Bitcoin bijna $70.800, het aantal verloren adressen ongeveer 13,5 miljoen bedroeg, wat aangeeft dat een aanzienlijk deel van de houders munten boven het huidige niveau heeft verworven.
Dat laat een groot cohort in de terugval achter en vergroot de kans dat een herstel naar eerdere entrypunten op verkoopdruk zal stuiten.
Het bedrijf zei ook dat de bandbreedte van $70.000 tot $80.000 wordt gekenmerkt door geringe liquiditeit en herhaalde winstnemingen, omstandigheden die recente oplevingen hebben afgetopt. Eén stap terug boven de $70.000 werd teniet gedaan door meer dan $20 miljoen aan winstrealisatie per uur, wat onderstreept hoe snel het aanbod naar voren is gekomen als een kracht.
Ondertussen wees Joao Wedson, algemeen directeur van Alphractal, erop dat bearish traders op de korte termijn agressief waren geworden en een hoge leverage hadden opgebouwd na een liquiditeitsgolf van boven de $73.000.
Hij zei dat de liquiditeit boven de $75.000 blijft, hoewel de bredere marktstructuur niet doorslaggevend is veranderd. Volgens hem blijven longtraders de dominante kant die is blootgesteld aan toekomstige liquidaties, en lijkt de huidige fase nog steeds op een uitgebreide consolidatie binnen een bredere neerwaartse trend.
Dit wordt bevestigd door CryptoQuant gegevenswaarin werd opgemerkt dat bijna $1 miljard aan verkoopvolume Binance-derivaten bereikte binnen een uur nadat de mislukte gesprekken het neerwaartse momentum van de markt versterkten.
Volgens het blockchainbedrijf bleven de financieringstarieven van BTC negatief rond de 0,0065%, een teken dat shortposities de positionering op zeer korte termijn waren gaan domineren. Historisch gezien kunnen overvolle shortposities de voorwaarden scheppen voor een krapte, hoewel deze omkeringen in bearmarkten doorgaans kleiner en korter zijn.
Dat helpt verklaren waarom de stap van maandag er niet uitzag als een simpele vlucht van crypto alleen. Bitcoin wordt steeds meer verhandeld als een liquiditeitsgevoelig macro-actief, als reactie op verschuivingen in de olieprijzen, rentetarieven, geopolitiek en de brede risicobereidheid van beleggers.
Terwijl de hoop op een staakt-het-vuren groeide, stuiterde crypto snel. Toen die hoop echter vervloog, gaf de markt net zo snel terrein prijs.
De institutionele vraag via Bitcoin ETF’s biedt steun onder de uitverkoop
Zelfs toen het totale risico op de prijzen woog, bleef een deel van de markt tekenen van veerkracht vertonen.
Rachael Lucas, een crypto-analist bij BTC Markets, wees erop dat de institutionele achtergrond constructief bleef nadat in de VS genoteerde Bitcoin-beursgenoteerde fondsen hun sterkste wekelijkse instroom sinds februari boekten.
Volgens haar brachten deze producten in de week eindigend op 10 april $786 miljoen op, waarbij BlackRock’s iShares Bitcoin Trust $612 miljoen van dat totaal voor zijn rekening nam. Het onlangs gelanceerde MSBT-fonds van Morgan Stanley voegde in de eerste drie handelsdagen $46 miljoen toe, een opmerkelijke start voor een product met een vergoeding van 0,14% en ondersteund door het distributienetwerk van 16.000 financiële adviseurs.
Die vraag is van belang omdat het een bron van absorptie biedt wanneer oudere houders rally’s gebruiken om hun blootstelling te verminderen. De afgelopen weken heeft de markt moeite gehad om de stijging vast te houden binnen de bandbreedte van $70.000 tot $80.000, waar de beperkte liquiditeit is gecombineerd met winstnemingen en onzekerheid over de macro-omstandigheden. Een aanhoudende instroom van ETF’s zou een deel van die druk kunnen compenseren als de geopolitieke spanningen niet langer verergeren.
Analisten bij BIT Official, het crypto-financiële dienstverlener voorheen bekend als Matrixport, merkten op dat:
“Wat dit bijzonder opmerkelijk maakt, is de parallel met 2025, toen de ETF-stromen sinds het begin van het jaar vergelijkbaar vlak waren in dit stadium, om vervolgens te worden gevolgd door een stijging van bijna $30 miljard aan instroom. Die kapitaalgolf heeft uiteindelijk de krachtige rally van het tariefbeleid na april aangewakkerd, die zich tot in oktober heeft voortgezet. Door deze lens bekeken suggereert de recente stabilisatie dat Bitcoin het grootste deel van de verkoopdruk van januari en februari al heeft geabsorbeerd, waarbij maart de eerste terugkeer naar een positieve instroom sinds de maand maart markeerde. Oktobercorrectie.”
Bovendien geven gegevens van CryptoQuant aan dat Bitcoin momenteel ondergewaardeerd is, waarbij wordt opgemerkt dat de topcrypto onder het 20e kwantiel van zijn machtswetmodel is gedaald.
Het bedrijf schatte de waarde op 18,5%, wat aangeeft dat Bitcoin slechts 18,5% van zijn geschiedenis op vergelijkbare waarderingsniveaus heeft doorgebracht ten opzichte van dat raamwerk.
Dat signaal geldt voor de langere termijn en biedt weinig bescherming tegen plotselinge macroschokken, maar het duidt er wel op dat zich een diep nadeel aan het ontwikkelen is in een markt die al ver beneden de eerdere extremen handelt.
Olie, inflatie en oliestromen bepalen nu de volgende stap
Timothy Misir, hoofd onderzoek bij BRN, vertelde het CryptoSlaat dat de markt de nieuwe week ingaat, wordt geconfronteerd met twee concurrerende krachten: verbeterende kapitaalstromen naar Bitcoin-beleggingsproducten en toenemend macrorisico in verband met het Midden-Oosten.
Hij wees op drie coureurs die waarschijnlijk de toon zullen zetten tijdens de komende sessies. De eerste is het traject van het conflict zelf. Elke verdere verstoring in of rond de Straat van Hormuz zou de energieprijzen opnieuw doen stijgen en de volatiliteit in alle beleggingscategorieën vergroten.
De tweede zijn de inflatiecijfers en de communicatie van de Federal Reserve, die beide zullen bepalen of traders een langere periode van restrictief beleid gaan inprijzen. De derde vraag is of de instroom van ETF’s sterk genoeg kan blijven om de verkoopdruk op te vangen binnen een bereik waarin houders herhaaldelijk winst hebben genomen.
Bitcoin, zei hij, nadert een belangrijke test binnen de zone van $70.000 tot $80.000. Stabiliteit boven de $70.000 laat ruimte voor een snellere opwaartse beweging, terwijl het onvermogen om daar vast te houden de huidige bandbreedte zou versterken en de consolidatiefase zou verlengen. Elke duurzame stijging zou waarschijnlijk zowel een aanhoudende ETF-aankoop als een verminderde winstneming vereisen van houders die op sterkte willen uitstappen.
Aan de andere kant zei Lucas dat Bitcoin ondersteuning testte in het bereik van $70.500 tot $71.000. Ze verklaarde dat het aanhouden van die zone ruimte zou laten voor een stap terug richting $72.000 naar $73.000, terwijl een sterkere terugvordering, ondersteund door de aanhoudende vraag naar ETF’s, het beeld op de korte termijn zou verbeteren.
Voorlopig wordt de Bitcoin-prijs gedreven door een geopolitieke verschuiving die snel in de olie terechtkwam en vervolgens in alle grote risicovolle activa.