- Bitcoin verwachtte tegen eind 2024 bijna $100.000 te bereiken
- Ongeveer 88% van de financiële adviseurs investeert in Bitcoin na spot Bitcoin ETF
Na maanden van verwachting en opwinding verwelkomde de cryptomarkt het nieuws dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission 11 spot Bitcoin heeft goedgekeurd. [BTC] ETF’s. Deze producten zijn op donderdag 11 januari verhandeld.
Alleen al de eerste handelsdag genereerde bijna $4,6 miljard aan koop- en verkoopvolume. En de eerste drie handelsdagen brachten een volume van bijna $10 miljard op. Analist Eric Balchunas benadrukte hoe buitengewoon dit aantal was in een na op X.
Ondanks de enthousiaste deelname is de prijs van Bitcoin echter met bijna 16% gedaald sinds het hoogste punt van die dag op $49.000.
Een nieuw hoofdstuk in de crypto-industrie
De industrie had haar hoop gevestigd op de goedkeuring van een tiental Bitcoin spot exchange-traded funds (ETF’s) op de Amerikaanse markt. Deze financiële instrumenten bieden een gemakkelijkere manier om blootstelling aan crypto-activa te verkrijgen.
Terwijl spot-ETF’s bestonden in landen als Canada en DuitslandDe VS, als thuisbasis van enkele van de grootste vermogensbeheerders en institutionele liquiditeiten ter wereld, is een heel ander verhaal.
Ark Invest en 21Shares waren de early movers als het ging om het indienen van een aanvraag voor een spot Bitcoin ETF in de VS. Het paar had zich eerder in april aangemeld.
Dit werd in juni gevolgd door een stroom aanvragen van andere TradFi-giganten zoals BlackRock, ‘s werelds grootste digitale vermogensbeheerder.
Rode loper voor traditionele beleggers
Met een Bitcoin ETF kunnen beleggers blootstelling krijgen aan de prijsbewegingen van Bitcoin zonder het activum rechtstreeks te bezitten. In tegenstelling tot een futures-ETF, die al bestaat, houdt een spot-ETF in dat Bitcoin als onderliggende waarde wordt aangehouden. Wanneer beleggers dus aandelen van een spot-ETF kopen, kopen ze in wezen een weergave van daadwerkelijke Bitcoin.
Dit was vooral aantrekkelijk voor traditionele beleggers, die nu de technische problemen van het bijhouden van een cryptocurrency-portemonnee en privésleutels kunnen vermijden. Simpel gezegd: wedden op crypto’s is net zo eenvoudig geworden als elk ander actief.
Volgens een vragenlijst uitgevoerd door Bitwise en VettaFi eerder deze maand, zei ongeveer 88% van de in de VS gevestigde financiële adviseurs dat ze wachtten op een spot-ETF voordat ze in Bitcoin investeerden.
Nu de goedkeuringen er zijn, is de volgende grote vraag: hoeveel impact heeft een spot-ETF op de middellange tot lange termijn waarde van Bitcoin? Hoeveel nieuw kapitaal zou het aantrekken?
Bitcoin zal stijgen door…
Britse multinationale bank Standard Chartered voorspelde Bitcoin zou tegen het einde van het jaar $100.000 bereiken, en tegen eind 2025 bijna $200.000.
Nou, zijn je ogen eruit gevallen? Dat is niet verrassend gezien het feit dat de maximale Bitcoin is gestegen naar $69.000.
Deze voorspellingen waren gebaseerd op de veronderstelling dat ongeveer $50-$100 miljard aan kapitaal naar spot Bitcoin ETF’s zou verhuizen.
Standard Chartered voorspelde zelfs een snellere groei van de marktwaarde in vergelijking met goud. De firma merkte op:
“We verwachten dat Bitcoin koerswinsten van een vergelijkbare omvang zal genieten als gevolg van de goedkeuring van Amerikaanse spot-ETF’s, maar we zien deze winsten zich over een kortere periode (een tot twee jaar) materialiseren, gezien onze visie dat de BTC ETF-markt zich zal ontwikkelen. sneller.”
De lancering van een spot-ETF in 2004 bracht inderdaad een revolutie teweeg in de goudhandel. De waarde van het gele metaal steeg met 27% in een jaar na de lancering, 172% in vijf jaar en bijna 5x in tien jaar, ontdekte AMBCrypto met behulp van een Trading View-grafiek.
Het feit dat wordt voorspeld dat Bitcoin nog sneller zal groeien, spreekt boekdelen over de betekenis van spot-ETF’s voor de sector.
Bron: XAU/USD op TradingView
Christopher Alexander, Chief Analytics Officer bij Pioneer Development Group, verwacht ook een aanzienlijke waarde-injectie in Bitcoin. Hij zei,
“Hoewel niet elke belegger BTC gaat kopen, en er worden biljoenen dollars beheerd, zijn er de komende jaren tientallen tot honderden miljarden dollars die naar BTC zouden kunnen vloeien. Met een marktkapitalisatie van meer dan 800 miljard euro, als honderden miljarden naar BTC verhuizen, is dat een belangrijke marktbeweging.”
Een meer conservatieve schatting van Peter Eberle, president en Chief Investment Officer van crypto-activabeheerder Castle Funds, voorspelde een nieuwe instroom van $27 miljard binnen de komende twee jaar. Eberle erkende,
“Op de korte termijn kan er van alles gebeuren. Wij geloven dat 400.000 dollar een realistische prijs is tegen het einde van dit decennium.”
Relatie tussen gerealiseerde kapitalisatie en marktkapitalisatie
AMBCrypto wendde zich tot de on-chain tegenhanger voor kapitaalinstroom – Realized Capitalization – om dit beter te begrijpen. In tegenstelling tot conventionele marktkapitalisatie waardeert de gerealiseerde kapitalisatie een actief gebaseerd op de prijs van elk van zijn munten toen ze voor het laatst bewogen.
Volgens een eerder rapport van blockchain-analysebedrijf CryptoQuant groeide de marktkapitalisatie drie tot vijf keer hoger dan de gerealiseerde limiet tijdens de vorige twee bullmarkten van 2017 en 2021.
Op basis hiervan zou zelfs een injectie van $27 miljard de marktkapitalisatie van Bitcoin kunnen helpen $81-$108 miljard te bereiken. Op dezelfde manier zou een instroom van $50 miljard kunnen resulteren in een marktkapitalisatie van $150-$200 miljard, wat onmiskenbaar aanzienlijk is.
Hoewel deze cijfers een goede kijk op de markt rechtvaardigen, is de grootste uitdaging voor de groei van de marktkapitalisatie psychologisch, zoals opgemerkt door Christopher Alexander. Hij voegde toe,
“De marktkapitalisatie voor BTC tegen eind 2024 zal afhangen van hoe het publiek dat geen BTC bezit, de SEC-goedkeuring zal waarnemen en hoe de grote banken crypto mainstreamen.”
Is het Bitcoin ETF-nieuws ingeprijsd?
De prijsactie van Bitcoin sinds september was duidelijk bullish. In de maand december vormde BTC een bandbreedte, maar de recente stijging boven de $46.000 leek een bullish uitbraak te zijn die BTC veel hoger zou kunnen brengen.
Bron: BTC/USDT op TradingView
De winsten die BTC in de dagen voorafgaand aan de goedkeuring van de ETF boekte, werden echter snel teruggevonden. Op het moment van schrijven handelde BTC onder de $42k-ondersteuningszone. Het bevond zich in de buurt van het dieptepunt van $ 40,5k.
De OBV is de afgelopen tien dagen naar het zuiden gericht en laat een sterk verkoopvolume zien. Het lijkt erop dat de gebeurtenis van het type ‘verkoop het nieuws’ was.
Langetermijnbeleggers hoeven zich echter niet veel zorgen te maken. Volatiliteit en consolidatie op de korte termijn in de $30.000-$40.000 is een mogelijkheid die hen meer tijd zou geven om BTC te accumuleren.
Bitcoin is de voorkeurskandidaat boven Ethereum
Het Bitwise-onderzoek onthulde informatie die een bullish beeld schetste van de crypto-industrie. In het bijzonder zal Bitcoin waarschijnlijk de grootste kapitaalinstroom ervaren onder de activa in de crypto-ruimte.
Het zal wellicht ook niet om een eenmalige toestroom gaan.
In het algemeen zal het beleggen in een beleggingscategorie, zodra het due diligence-onderzoek is uitgevoerd, waarschijnlijk rendement opleveren, ook al kan de markt op de korte tot middellange termijn met onrust te maken krijgen.
De reden waarom we ons zo intensief op Bitcoin kunnen concentreren, is omdat het erop lijkt dat adviseurs hetzelfde doen. Een van de belangrijkste conclusies uit het onderzoek was dat 71% van hen de voorkeur geeft aan Bitcoin boven Ethereum. Bovendien is diversificatie in de crypto-sfeer een riskant, tweesnijdend zwaard gezien de aard van altcoin-cycli.
Beleggers zullen waarschijnlijk veel meer vertrouwen hebben in de veiligheid van het Bitcoin-netwerk dan bijvoorbeeld in welke andere activa dan ook.
De betrouwbaarheid ervan is de afgelopen tien jaar bewezen, en de veerkracht ervan, ondanks de onrust van 2022-2023, zou ervoor kunnen zorgen dat investeerders zich naar Bitcoin gaan richten om een groot deel van hun vereisten voor blootstelling aan cryptovaluta te dekken.
Het Bitcoin-bull-feest zou hier nog vele jaren kunnen blijven
Het is waarschijnlijker dat langetermijnbeleggers in BTC hun BTC-aankopen blijven uitbreiden. Het Bitwise-onderzoek ondersteunde deze bewering en adviseurs die al een crypto-allocatie hebben, zijn het daar volledig mee eens.
Uit het onderzoek bleek dat 98% van hen van plan was om de blootstelling aan cryptovaluta van hun klanten in 2024 te behouden of te vergroten. Bovendien hebben belegde partijen de neiging om belegd te blijven.
Een grote meerderheid van deze adviseurs zal aan het begin van het jaar met hun klanten om de tafel zitten en hen ernstig vertellen dat het toevoegen van een minimale crypto-blootstelling van ongeveer 1% een gezonde financiële beslissing is.
BlackRocks ETF heeft al een mijlpaal bereikt met een vermogen van $1 miljard onder beheer. BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, heeft per juni 2023 een beheerd vermogen van $9,42 biljoen. Ervan uitgaande dat zij hun klanten aanbevelen om 0,5% van hun portefeuilles aan Bitcoin toe te wijzen, zou er in de loop van het jaar ongeveer $50 miljard naar Bitcoin stromen. En we kwamen tot dit cijfer met alleen BlackRock.
Bitwise Investeren is ook een van de Bitcoin ETF-emittenten en heeft $748 miljoen aan beheerd vermogen. Daarom, als adviseurs en fondsbeheerders het publiek aanmoedigen om Bitcoin te bezitten, zouden de prijzen zich in de loop van een paar jaar veelvuldig kunnen zien vermenigvuldigen.
Plots lijken schattingen van $200.000 per Bitcoin over een paar jaar conservatief.
Het uitzetten van de weerstandsniveaus op weg naar $200.000
Bron: BTC/USD op TradingView
De Fibonacci-niveaus voor de onderkant en de top van de laatste cyclus laten zien dat we goed op koers liggen voor de volgende rally. De daling eind 2022, een stap verder naar het zuiden gezet door het FTX-fiasco, week nog steeds niet al te veel af van de grens van $17,8k.
Dit niveau vertegenwoordigde de 78,6% retracement van de afgelopen cyclus.
Op het moment van schrijven had Bitcoin een sterke bullish marktstructuur op de weekly chart. In het zuiden is het $30.000-gebied een voormalige weerstandszone die nog steeds opnieuw bezocht zou kunnen worden vanwege de enorme hoeveelheid liquiditeit die daar waarschijnlijk aanwezig is.
In het noorden strekte de wekelijkse consolidatiezone van $46.000 naar $52.000 zich uit tot eind 2021. In maart 2022 werden de kopers afgewezen. Op het moment van schrijven was BTC deze zone binnengegaan. Het is waarschijnlijk dat het zich zal terugtrekken, maar hoe ver naar beneden is onduidelijk.
Zodra deze weerstandszone wordt omgedraaid naar ondersteuning, wordt verwacht dat de Fibonacci-uitbreidingsniveaus ten noorden van $69.000 als weerstand zullen fungeren. De psychologische niveaus van $100.000, $150.000 en $200.000 zouden een grote reactie kunnen veroorzaken.
Zoals de zaken er nu voorstaan, zijn $52k en $69k de niveaus om in de gaten te houden.
Bron: Hyblok
Waar kan de koning vervolgens naartoe gaan?
AMBCrypto heeft niet al te veel informatie verzameld over waar BTC weerstand zou kunnen ondervinden vanwege de schaarse geschatte liquidatieniveaus naar boven. De niveaus van $48,8k en $52k hebben enkele liquidatieniveaus, maar het is de onderste helft van de grafiek die de aandacht trekt.
De geschatte liquidatieniveaus net onder de $35.000 liggen grofweg tussen de $120 miljard en $150 miljard. Verder naar het zuiden wordt geschat dat het niveau van $30.000 een vergelijkbaar bedrag heeft. Maar de echte ster is het niveau van $23,6k.
De gegevens van Hyblock suggereerden dat er voor 261 miljard dollar aan liquidaties op dit niveau zat. Omdat prijzen worden aangetrokken door liquiditeit, kan worden aangevoerd dat BTC de komende maanden tijdens een zwarte zwaan naar dit niveau zal dalen.
Maar zoals de zaken er nu voor staan, lijkt deze mogelijkheid hoogst onwaarschijnlijk. De grens van $30.000 is zowel een psychologisch als een technisch niveau van groot belang, vooral op basis van de meest recente rally.
De daling naar $40,6ka in de week na de goedkeuring van de spot-ETF laat zien dat het nieuws op de korte termijn al was ingeprijsd. Op de lange termijn is het moeilijk om precies te kwantificeren waar BTC zijn volgende top zou kunnen vinden.
Uit de bevindingen van het Bitwise-onderzoek blijkt dat beleggers de komende maanden en jaren waarschijnlijk een klein deel van hun portefeuille zullen beleggen. Dit zou tot een gestage, niet aflatende koopdruk op BTC kunnen leiden, aangezien zowel bedrijfsentiteiten als individuele beleggers de inflatie proberen te verslaan door hun beleggingen te diversifiëren.
Dit artikel is geschreven in samenwerking met Aniket Verma.