Crypto-winter is ruw. Hier zijn vijf essentiële overlevingstips

deel dit artikel

Het is een wreed jaar geweest voor crypto-investeerders. Nadat een langdurige marktrally ervoor zorgde dat de wereldwijde marktkapitalisatie voor cryptovaluta eind 2021 de grens van $3 biljoen bereikte, zijn Bitcoin en andere digitale activa geteisterd door macro-economische onrust, waardoor veel van de nieuwe crypto-gebruikers van vorig jaar op de vlucht zijn geslagen. Tegenwoordig is de ruimte iets minder dan $1 biljoen waard, waarbij Bitcoin en Ethereum beide ruim 70% lager handelen dan hun hoogste niveau ooit.

Maar hoewel dit jaar zelfs de meest fervente crypto-gelovigen op de proef heeft gesteld, zijn early adopters gewend geraakt aan extreme volatiliteit in beide richtingen. Crypto kent historisch gezien ongeveer elke vier jaar een enorme bloei, omdat nieuwe toetreders de technologie ontdekken en de hype toeneemt, maar het heeft altijd last gehad van ernstige crashes nadat de markteuforie een hoogtepunt had bereikt. Deze recessies zijn bekend geworden als ‘crypto-winterfasen’, gekenmerkt door aanzienlijke dalingen in marktactiviteit en interesse, projectuitval en extreme uitverkoop. Hoewel maar weinig cryptofans bearmarkten verwelkomen, kunnen ze een uitstekende gelegenheid bieden om te herstellen en de balans op te maken voor de volgende marktcyclus. In deze rubriek delen we onze top vijf tips om de aanhoudende cryptowinter te overleven. Degenen die ze volgen, moeten goed gepositioneerd zijn om te gedijen zodra crypto momentum vindt.

Blijf rondhangen tijdens Crypto Winter

Hoewel de crypto-winter een uitdaging kan zijn, is het belangrijk om te onthouden dat bearmarkten feitelijk de plek zijn waar veel mensen echte rijkdom opbouwen. Dit geldt vooral voor crypto om twee redenen.

Ten eerste worden projecten die fundamentele fundamenten missen en niet passen bij de productmarkt, of die regelrechte oplichting zijn, tijdens bearmarkten weggevaagd. Tegelijkertijd verlegt de ruimte de focus van prijsactie, marketing en hype naar product- en bedrijfsontwikkeling. Enkele van de toonaangevende cryptoprojecten van vandaag, zoals Solana, Cosmos en Uniswap, werden gebouwd en gelanceerd tijdens bearmarkten. Ethereum, de op één na grootste cryptocurrency ter wereld, werd in 2015 midden in de Bitcoin-bearmarkt gelanceerd en werd tot de bull-cyclus van 2017 onder de $10 verhandeld. Ethereum piekte op $1.430 aan het einde van die cyclus in januari 2018, wat duizelingwekkende rendementen opleverde voor vroege investeerders.

Dit leidt tot de tweede reden waarom blijven hangen de sleutel is om de cryptowinter te overleven en te floreren tijdens de volgende cyclus. Veel legitieme cryptocurrencies worden ten onrechte bestempeld als Ponzi-schema’s, terwijl ze ‘grotere dwaze’ activa zijn. Op financieel gebied is de grotere dwaastheorie suggereert dat beleggers soms geld kunnen verdienen met ‘overgewaardeerde’ activa door ze aan iemand te verkopen (de ‘dwaas”) voor een hogere prijs later. Dit psychologische fenomeen, verergerd door de kuddementaliteit, leidt tot economische zeepbellen, gevolgd door enorme correcties. En hoewel alle markten hieraan onderhevig zijn, zijn crypto-activa bijzonder gevoelig, wat het belang van vroeg zijn nog eens onderstreept.

En vroeg zijn in crypto betekent betrokken blijven, leren en de markt analyseren wanneer de sector zich in een berencyclus bevindt. Enkele van de meest succesvolle beleggers in de bullrun van 2017 waren degenen die de bearmarkt van 2014 tot en met 2016 hebben doorstaan. Op dezelfde manier bleven veel van degenen die in 2021 een moord pleegden, de slopende recessie van 2018 tot en met 2019 doorstaan. Bovenal is volhouden de meest beslissende factor voor succes als de markt zich omdraait.

Heroverweeg je proefschrift

Geld verliezen is nooit leuk, maar het kan een geweldige leraar zijn. Crypto-winter is een uitstekende gelegenheid voor beleggers om hun investeringsthese opnieuw te evalueren, na te denken over eventuele fouten die ze in de afgelopen cyclus hebben gemaakt en zich voor te bereiden op de volgende stap omhoog.

Een asset of een hele beleggingscategorie die 70% van zijn hoogste niveau ooit keldert, kan verschillende dingen betekenen. Een aanzienlijke terugval in de portefeuille van een belegger zou bijvoorbeeld kunnen betekenen dat de markt zijn beleggingsthese ontkracht heeft, wat betekent dat hij zijn aanpak moet heroverwegen en zijn portefeuille moet reconstrueren om de nieuwe realiteit beter te weerspiegelen. Als dit het geval is, kan verkopen met verlies en het doen van andere investeringen gerechtvaardigd zijn.

Een aanzienlijke terugval betekent echter niet noodzakelijkerwijs dat de beleggingsthese van een belegger ongeldig is. In plaats daarvan zou het een uitstekende mogelijkheid kunnen zijn om te verdubbelen. Als de fundamenten van een token bijvoorbeeld verbeteren, zouden beleggers die het op $1.000 leuk vonden, het nog leuker moeten vinden op $200. Een daling van de prijs van een actief betekent niet noodzakelijkerwijs dat het een zwakkere belegging is geworden. Er zijn talloze redenen waarom een ​​actief tijdelijk kan dalen ondanks versterkende fundamentele factoren, waarvan er vele exogeen of niet-gerelateerd zijn. Het is de taak van een belegger om precies deze marktinefficiënties te identificeren, tijdelijk ondergewaardeerde activa te kopen en ze vervolgens tegen een hogere prijs te verkopen wanneer de markten hun achterstand hebben ingehaald.

Maak gebruik van tweede orde denken

Elke crypto-bull-cyclus wordt veroorzaakt door meerdere katalysatoren en omgeven door verschillende verhalen. De bull run van 2017 werd gekenmerkt door Initial Coin Offers op Ethereum en het ‘blockchain, not Bitcoin’-verhaal, waarbij startups miljoenen ophaalden door voornamelijk nutteloze tokens te verkopen op basis van loze beloften over het tokeniseren en decentraliseren van wat dan ook. De laatste bull run begon met de halvering van Bitcoin in 2020, die samenviel met de ongekende post-pandemische gelddruk die de schijnwerpers zette op zijn waardepropositie als top-inflatie-afdekking. De cyclus zette zich voort met de opkomst van gedecentraliseerde toepassingen met voedselthema op Ethereum gedurende een periode die bekend werd als de ‘DeFi-zomer’, voordat een mainstream-hausse in NFT’s een jaar later aanleiding gaf tot de ‘NFT-zomer’. De cyclus van 2021 eindigde met de snelle opkomst en ondergang van alternatieve Layer 1-netwerken Terra, Solana en Avalanche.

Degenen die met succes de dominante verhalen voorspelden, maakten een moordpartij, terwijl laatkomers die niet konden zien waar de puck naartoe ging minder geluk hadden. Het voorspellen van de dominante verhalen van de volgende cyclus vereist tweede orde denken of diepgaande reflectie waarbij rekening wordt gehouden met de langetermijngevolgen van veel relevante, causaal verbonden gebeurtenissen. In dit opzicht is het spel van beleggen identiek aan het beruchte spel van Keynes schoonheidswedstrijdwaarbij beleggers moeten raden wat andere beleggers zullen denken in plaats van wat zij zelf denken.

Gezien het feit dat cryptocurrencies onderhevig zijn aan het fenomeen van de grotere dwazen, gaat succesvol beleggen niet noodzakelijkerwijs over het vinden van projecten of activa die beter zullen presteren dan de markt, maar eerder over het anticiperen op de verwachtingen van anderen. Waar denkers van de eerste orde momenteel proberen uit te vinden of het opkomende Layer 1-netwerk Aptos beter zal presteren dan Solana, proberen denkers van de tweede orde erachter te komen welke blockchain de meeste onervaren investeerders het beste zullen vinden als de volgende cyclus begint.

Denk in termen van verwachte waarde

Een ander nuttig mentaal model om te gebruiken bij het overleven van bearmarkten en crypto-investeringen is het oefenen van alleen investeringen met positieve verwachte waarde. In deze context heeft de verwachte waarde (EV) is de som van alle mogelijke waarden voor een willekeurige variabele, waarbij elke waarde wordt vermenigvuldigd met de waarschijnlijkheid dat deze voorkomt.

Laten we aannemen dat een investeerder overweegt om token X ter waarde van $1.000 aan te schaffen. Het token in kwestie is een zeer volatiele small-cap cryptocurrency met een kans van 95% om naar nul te gaan en een kans van 5% om naar $25.000 te stijgen. De formule om de verwachte waarde van deze investering te berekenen zou zijn:

EV = (-$1.000 x 0,95) + ($25.000 x 0,05) = $300

Dit betekent dat de verwachte waarde van de weddenschap positief is en dat als de belegger voor onbepaalde tijd $ 1.000 zou blijven investeren in beleggingen met dezelfde kansen, hij gemiddeld $ 300 per investering zou winnen. In eenvoudiger bewoordingen: als ze 100 investeringen ($100.000) zouden doen, al het geld in 95 ervan zouden verliezen (-$95.000), maar 2.400% zouden profiteren van vijf ervan (5 x $25.000 = $125.000), zouden ze eindigen met een bedrag van $30.000. winst ($125.000 – $95.000).

Hoewel het in aanmerking nemen van de verwachte waarde het gemakkelijker maakt om te beoordelen of een specifieke investering de moeite waard is, kan slechts een kleine verandering in de veronderstelde variabelen een positieve EV-transactie vaak in een negatieve veranderen. Dit betekent dat het correct inschatten van de waarschijnlijkheid dat bepaalde gebeurtenissen plaatsvinden essentieel is voor het succes van beleggingen. Daarnaast is het, gezien het feit dat er duizenden cryptocurrencies op de markt zijn en beleggers een eindige hoeveelheid geld hebben, ook absoluut noodzakelijk om de verwachte waarden van verschillende investeringsmogelijkheden te vergelijken en alleen te investeren in een gediversifieerde reeks van die met de hoogste verwachte waarde.

Stel dat een belegger bijvoorbeeld overweegt om €1.000 in Bitcoin of Ethereum te investeren tegen de huidige marktprijzen en hij denkt dat hij dezelfde kans van 50% heeft om naar nul te gaan of zijn vorige recordhoogte te bereiken. In dat geval kunnen ze voor beide beleggingen de verwachte waarde berekenen om te zien welke beter is. In dit geval heeft Ethereum een ​​iets hogere verwachte waarde, omdat het meer zou moeten waarderen dan Bitcoin om zijn vorige hoogste prijs aller tijden te bereiken.

Wees geduldig

Geduld is essentieel tijdens de cryptowinter. De winterperiode kan langer duren dan verwacht, wat zelfs voor de meest standvastige gelovigen een mentale uitdaging kan zijn. De huidige bearmarkt vindt plaats tijdens de ergste macro-economische omstandigheden sinds de Grote Financiële Crisis. Het is heel goed mogelijk dat cryptocurrencies twee tot drie jaar lang blijven kelderen of zijwaarts handelen. Voor buitenspel staande beleggers kan het oefenen van geduld relatief eenvoudig zijn, maar voor degenen met een aanzienlijk deel van hun nettowaarde in cryptovaluta kan het een hele uitdaging zijn.

Bovendien zijn bearmarkten veel minder vergevingsgezind dan bullmarkten, wat betekent dat het niet doen van investeringen soms de beste zet kan zijn. Dit geldt vooral omdat de meeste cryptocurrencies op de markt ruim 99% lager zijn dan hun hoogste niveau ooit. Berenmarkten zijn de plek waar veel beleggers levensveranderende portefeuilles opbouwen, maar geduld, onderzoek en vooruitziendheid zijn nodig om de juiste stappen te zetten en de cryptocurrencies te kiezen die tijdens de volgende fase beter zullen presteren dan de markt.

Laatste gedachten

Zoals dit jaar bewijst, is de cryptomarkt niet voor bangeriken. Terwijl de opwaartse volatiliteit ervoor kan zorgen dat cryptocurrencies tijdens bullruns naar duizelingwekkende hoogtepunten stijgen, kunnen ze tijdens langdurige recessies net zo fel kelderen. Maar degenen die een langetermijnmentaliteit aannemen en leren om recessies te omarmen, zijn historisch gezien enkele van de grootste winnaars op dit gebied tot nu toe. Ervan uitgaande dat crypto niet zal sterven, zou het volgen van de tips in dit artikel beleggers moeten helpen zich voor te bereiden op de volgende rally. We zitten vast in de cryptowinter, maar de fundamenten zijn niet veranderd. Iedereen die aan het grote geheel denkt, zal de cryptowinter veel gemakkelijker kunnen overleven.

Openbaarmaking: op het moment van schrijven bezat de auteur van dit artikel ETH en verschillende andere cryptocurrencies.

deel dit artikel